Cztery rodzaje dywidend: cztery sposoby ich wypłaty

Author:
17 lutego 2021

Pojęcie dywidendy jest podstawowym know-how w zakresie inwestowania, ale często pozostaje niewyjaśnione. Kupując akcje firmy, naturalnie masz nadzieję, że cena akcji wzrośnie. Jednak szukasz również zwrotu z inwestycji w postaci wypłaty dywidendy. Jako udziałowiec firmy X jesteś właścicielem części firmy. Jednym z podstawowych praw akcjonariusza jest otrzymanie udziału w zyskach firmy.

Czasami firma zdecyduje się wykorzystać nadwyżkę gotówki lub zyski, aby odkupić akcje od swoich inwestorów; w ten sposób zmniejszając liczbę akcji w obrocie na rynku. Spółka może czuć, że jej akcje są niedowartościowane na rynku i dlatego postanawia zapewnić inwestorom godziwy zwrot, jednocześnie podnosząc wycenę swoich akcji. Dzieje się tak, ponieważ zyski firmy są rozłożone na mniejszą liczbę akcji. Tym samym bieżący zysk na akcję (EPS) rośnie. Jeśli utrzyma się ten sam stosunek ceny do zysku (P / E), cena akcji wzrośnie.

Firma może dzielić się częścią swoich zysków z czterema różnymi rodzajami dywidend. Miesięczny rachunek maklerski może okazać dywidendy pieniężnej , a dywidenda w postaci akcji , a dywidenda HYBRID lub dywidendę własności .

Zdecydowanie najpowszechniejsze są dywidendy gotówkowe

Odwiedzając Dividend.com, możesz wstawić symbol giełdowy w polu wyszukiwania u góry strony. Jako przykładu użyjemy Coca-Coli (KO). Kliknij łącze Historia dywidend w lewej części strony. Znajdziesz tam ostatnią kwartalną wypłatę dywidendy (0,35 USD) na akcję, a także deklarowane daty bez dywidendy, ustalenia prawa do dywidendy i daty wypłaty. Teraz kliknij link Pulpit nawigacyjny po lewej stronie strony. Zobaczysz tabelę przedstawiającą wypłatę dywidendy w ujęciu rocznym (1,40 USD) oraz stopę dywidendy (dywidenda roczna (1,40 USD) / aktualną cenę akcji (42 USD) = 3,33%.

Pełna historia dywidend i splitów akcji jest łatwo dostępna dla inwestorów. W przypadku KO pełną historię można znaleźć tutaj. Załóżmy, że interesuje Cię 10 akcji i chcesz poznać najbliższe daty wypłaty dywidendy dla każdej z nich oraz daty bez dywidendy. Pamiętaj, że aby otrzymać dywidendę, inwestor musi posiadać akcje na dzień ustalenia prawa do dywidendy. Jeśli kupisz akcje w dniu lub po dniu dywidendy, nie otrzymasz dywidendy. Skorzystaj z narzędzia wyszukiwania dat bez dywidendy, aby wyszukać wszystkie papiery wartościowe w oparciu o określone zakresy dat, które wybierzesz. Dzięki subskrypcji premium możesz pobrać dane do arkusza kalkulacyjnego, aby mieć do nich łatwy dostęp.

Dywidendy z akcji (dywidendy w naturze ) to zupełnie inny rodzaj zwierząt. Powiedzmy, że firma deklaruje 10% dywidendy od akcji. Inwestor posiadający 100 udziałów otrzyma dodatkowe 10 udziałów, co daje łącznie 110 udziałów. Jednak całkowita wartość rynkowa firmy nie uległa zmianie! Jeżeli inwestor posiadał 1% spółki przed wypłatą dywidendy z akcji, po wypłacie dywidendy nadal będzie właścicielem 1% spółki. Jedyna zmiana dotyczy ceny jego akcji. Posiada 10% więcej akcji, ale cena każdej akcji jest o 10% niższa. W efekcie dywidenda z akcji jest jak mały split. Nie wnosi żadnej realnej wartości dla akcjonariusza. W ciągu ostatnich dwóch dekad częstotliwość wypłat dywidend z akcji znacznie spadła.

Dlaczego firma miałaby zdecydować się na wypłatę dywidend z akcji?

Jednym z powodów może być skierowanie zysków na rozwój firmy poprzez wzrost wewnętrzny. Innym powodem może być zminimalizowanie dystrybucji gotówki wśród akcjonariuszy w oczekiwaniu na przejęcie z zewnątrz. Firma mogłaby następnie wykorzystać zatrzymaną gotówkę i nowy dług do sfinansowania przejęcia. Jeszcze innym powodem może być wydzielenie spółki zależnej. W 1988 roku Coca Cola właśnie to zrobiła. Wydzieliła swoją spółkę zależną, Columbia Pictures Entertainment Inc., na rzecz swoich udziałowców. Za każdą akcję KO należącą do inwestora otrzymał 0,092 akcję Columbia Pictures po koszcie 7,4375 USD za akcję.

W poprzednim przykładzie inwestor otrzymał ułamkową część akcji Columbia Pictures z wydzielenia za każdą posiadaną przez siebie akcję KO. Ułamkowe akcje mogą wystąpić z powodu podziału akcji, planu reinwestycji dywidend (DRIP), fuzji, przejęcia lub wydzielenia. Inwestor nie może kupować ułamkowych udziałów na rynku i odwrotnie, ich sprzedaż może być trudna. Jedynym sposobem sprzedaży udziałów ułamkowych jest za pośrednictwem dużego biura maklerskiego, które łączy każde zlecenie częściowej sprzedaży akcji z innymi zleceniami częściowej sprzedaży udziałów.

Dywidendy hybrydowe to połączenie wypłaty gotówki z wypłatą akcji. Oto przykład. Inwestor posiada 100 udziałów XYZ Corporation. Spółka deklaruje dywidendę w formie akcji i gotówki w wysokości 30 centów na akcję plus 10% posiadanych akcji. Inwestor otrzymałby 30 dolarów dywidendy w gotówce i 10 dodatkowych akcji XYZ. Inwestor może poczuć się tak, jakby uzyskał lepszą ofertę, otrzymując oba rodzaje dywidend.

Dywidendy z tytułu własności to dywidendy niepieniężne, ale mają one wartość pieniężną. Przykład może wyglądać następująco. ABC Corporation ma 1000 udziałowców. Firma posiada 1000 podpisanych grafik Warhola, które przez wiele lat przechowała w swoim skarbcu. Wartość rynkowa wydruków wynosi 1 000 000 USD. Firma decyduje się na dystrybucję po jednym egzemplarzu dla każdego ze swoich udziałowców. Każdy wydruk jest wart 1000 USD. Akcjonariusz może zdecydować o sprzedaży odbitki lub może chcieć zatrzymać wydruk w celu uzyskania dodatkowych, długoterminowych zysków kapitałowych.

Który rodzaj dywidendy jest preferowany?

To zależy od perspektywy indywidualnego inwestora. Jeśli jest zainteresowany zyskami kapitałowymi, prawdopodobnie wolałby otrzymywać dywidendy z akcji, które nie są opodatkowane, dopóki nie sprzeda akcji. Jeśli jest zainteresowany stałym źródłem dochodu, wolałby natychmiastową płynność pieniężną w postaci dywidendy pieniężnej. Dywidendy pieniężne zapewniają inwestorowi większą elastyczność. Mógłby kupić dodatkowe akcje firmy, gdyby zechciał. Z drugiej strony może po prostu wykorzystać gotówkę na pokrycie miesięcznych rachunków. W każdym przypadku dywidendy pieniężne są uważane za dochód podlegający opodatkowaniu w roku, w którym zostały otrzymane przez inwestora.

Dywidendy giełdowe nie są czymś, czym należy się martwić, ponieważ ich częstotliwość spadła w ciągu ostatnich 15-20 lat. To pouczająca obserwacja, ponieważ dokładne liczby w całym wszechświecie są trudne do znalezienia.

W witrynie Dividend.com znajduje się mnóstwo danych i artykułów informacyjnych. Ten krótki artykuł tylko omija powierzchnię. Dowiedz się więcej o tym, dlaczego dywidendy z akcji tak naprawdę nie są dywidendami w artykule Mity i fakty o inwestowaniu w dywidendy. Lub dowiedz się więcej o planach reinwestycji dywidend, wykorzystując również koncepcję udziałów ułamkowych).

Koniecznie zagłęb się w nasze Centrum Edukacji Finansowej. Jest trafnie nazwany Uniwersytetem Dywidend! Tam dowiesz się wszystkiego, co chcesz wiedzieć o dywidendach od A do Z.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy