5 powodów, dla których dywidendy mają znaczenie dla inwestorów

Author:
17 lutego 2021
Category: Jeśli Chodzi

Pięć głównych powodów, dla których dywidendy mają znaczenie dla inwestorów, to fakt, że znacznie zwiększają one zyski z inwestowania w akcje, dostarczają dodatkowej miary do analizy fundamentalnej, zmniejszają ogólne ryzyko portfela, oferują korzyści podatkowe i pomagają zachować siłę nabywczą kapitału.

Kluczowe wnioski
  • Spółki, które emitują dywidendy, mogą zapewnić nieodłączną wierność kondycji finansowej firmy; niezdrowe firmy na ogół nie są w stanie zapewnić dywidendy swoim akcjonariuszom.
  • Wypłacone kwalifikowane dywidendy są opodatkowane według stawek niższych niż zwykła stawka podatku dochodowego – 15% zamiast 25% lub 0% zamiast 15%.Nawet w okresach recesji akcje dywidend w przeszłości wykazywały wzrost.W ciągu ostatnich 93 lat akcje z dywidendami notowane na S&P 500 przyniosły inwestorom zwrot prawie dwukrotnie wyższy niż akcje bez dywidend.Wzrost i ekspansja zysków

    Jedną z głównych korzyści z inwestowania w spółki wypłacające dywidendy jest to, że dywidendy mają tendencję do stałego wzrostu w czasie. Firmy o ugruntowanej pozycji, które wypłacają dywidendy, zazwyczaj zwiększają wypłaty dywidend z roku na rok. Istnieje wiele „arystokratów dywidend, czyli firm, które nieprzerwanie zwiększają swoje wypłaty z tytułu dywidend od ponad 25 lat z rzędu. Od 1980 r. Średnia skumulowana roczna stopa wzrostu dywidend dla spółek z indeksu S&P 500, które oferują dywidendy, wynosi 3,2%.

    Jedną z podstaw inwestowania na giełdzie jest ryzyko rynkowe lub nieodłączne ryzyko związane z każdą inwestycją w akcje. Zapasy mogą rosnąć lub spadać i nie ma gwarancji, że wzrosną. podczas gdy inwestowanie w spółki wypłacające dywidendy nie gwarantuje rentowności, akcje dywidend oferują przynajmniej częściowy zwrot z inwestycji, który jest praktycznie gwarantowany. Firmy wypłacające dywidendy bardzo rzadko zaprzestają wypłacania dywidend. W rzeczywistości większość z nich zwiększa z czasem kwotę dywidend.

    Wielu inwestorów nie docenia ogromnego wpływu dywidend na zyski giełdowe. Od 1926 roku dywidendy stanowiły prawie połowę zysków z inwestycji w akcje spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500. Oznacza to, że uwzględnienie wypłat dywidend w przybliżeniu podwoiło zyski z inwestycji osiągnięte przez inwestorów giełdowych w porównaniu z zyskami, jakie uzyskaliby bez wypłaty dywidendy.

    Ponadto w środowisku o niskich stopach procentowych stopa dywidendy oferowana przez spółki wypłacające dywidendy jest znacznie wyższa niż stopy dostępne dla inwestorów w większości inwestycji o stałym dochodzie, takich jak obligacje rządowe.

    Akcje wypłacające dywidendy mogą również poprawić ogólną cenę akcji, gdy firma zadeklaruje dywidendę, akcje te staną się bardziej atrakcyjne dla inwestorów. To zwiększone zainteresowanie spółką stwarza popyt zwiększający wartość zapasów.

    Dywidendy są pomocne w wycenie kapitału

    Podobnie jak wpływ dywidend na całkowity zwrot z inwestycji lub ROI jest często pomijany przez inwestorów, tak samo jest z faktem, że dywidendy stanowią pomocny punkt analizy przy wycenie kapitału i wyborze akcji. Ocena akcji za pomocą dywidend jest często bardziej wiarygodną miarą wyceny kapitału niż wiele innych powszechnie stosowanych wskaźników, takich jak cena / zysk lub wskaźnik C / Z.

    Większość wskaźników finansowych używanych przez analityków i inwestorów w analizie akcji zależy od danych uzyskanych ze sprawozdań finansowych spółek. Potencjalny problem z wyceną akcji wyłącznie na podstawie sprawozdań finansowych spółki polega na tym, że firmy mogą i niestety czasami to robią, manipulować swoimi sprawozdaniami finansowymi poprzez wprowadzające w błąd praktyki księgowe, aby poprawić ich wygląd dla inwestorów. Dywidendy dają jednak solidną wskazówkę, czy firma dobrze sobie radzi. Krótko mówiąc, firma musi mieć rzeczywisty przepływ gotówki, aby wypłacić dywidendę.

    Zbadanie aktualnej i historycznej wypłaty dywidendy przez spółkę daje inwestorom mocny punkt odniesienia w podstawowej analizie fundamentalnej siły spółki. Dywidendy zapewniają ciągłe, rok do roku wskaźniki wzrostu i rentowności firmy, niezależnie od jakichkolwiek ruchów w górę i w dół, które mogą wystąpić na giełdzie spółki w ciągu roku. Firma, która stale zwiększa wypłaty dywidend w czasie, jest wyraźną wskazówką, że firma stale generuje zyski i jest mniej prawdopodobne, że jej podstawowa kondycja finansowa będzie zagrożona przez przejściowe pogorszenie koniunktury na rynku lub koniunkturę gospodarczą.

    Dodatkową korzyścią wynikającą z wykorzystania dywidend do oceny spółki jest to, że skoro dywidendy zmieniają się tylko raz w roku, zapewniają one znacznie stabilniejszy punkt analizy niż wskaźniki, które podlegają codziennym wahaniom cen akcji.

    Zmniejszanie ryzyka i zmienności

    Dywidendy są głównym czynnikiem ograniczającym ogólne ryzyko i zmienność portfela. Jeśli chodzi o zmniejszenie ryzyka, wypłaty dywidendy ograniczają wszelkie straty wynikające ze spadku ceny akcji. Jednak korzyści wynikające z dywidendy w postaci zmniejszenia ryzyka wykraczają poza ten podstawowy fakt. Badania konsekwentnie wykazały, że akcje wypłacające dywidendę znacznie przewyższają akcje niepłacące dywidendy w okresach bessy. Podczas gdy ogólny spadek na rynku generalnie pociąga za sobą spadki akcji we wszystkich sektorach, akcje wypłacające dywidendę zwykle odnotowują znacznie mniejszy spadek wartości niż akcje niepłacące dywidendy.

    Śmiertelny przykład tego faktu ukazał się podczas ogólnego załamania rynku w 2002 r., Kiedy akcje niepłacące dywidendy spadły średnio o 30%, podczas gdy akcje wypłacające dywidendę spadły średnio tylko o 10%. Nawet podczas poważnego kryzysu finansowego w 2008 r., Który spowodował gwałtowny spadek cen akcji, akcje z tytułu dywidendy utrzymywały się znacznie lepiej niż akcje niedywidendowe.

    Posiadanie akcji spółek wypłacających dywidendy również znacznie ogranicza ogólną zmienność portfela. Porównanie w latach 2000–2010 spółek wypłacających dywidendy ze spółkami niepłacącymi dywidend w indeksie S&P 500 pokazuje wyraźny kontrast poziomów zmienności. Beta spółek wypłacających dywidendy w tym okresie wyniosła 0,98, nieco mniej niż ogólna średnia rynkowa. Beta spółek niepłacących dywidend w tym samym okresie wyniosła 1,48, wykazując znacznie wyższy wskaźnik zmienności niż ogólna średnia rynkowa.

    Dywidendy oferują korzyści podatkowe

    Sposób traktowania dywidend w zakresie podatków sprawia, że ​​dywidendy są bardzo efektywnym podatkowo sposobem uzyskania dochodu. Dywidendy kwalifikowane są opodatkowane według znacznie niższych stawek niż zwykły dochód. Zgodnie z przepisami IRS z 2011 r. Dla osób fizycznych, których zwykła stawka podatku dochodowego wynosi 25% lub więcej, kwalifikowane dywidendy podlegają opodatkowaniu tylko stawką 15%. W przypadku osób, których zwykła stawka podatku dochodowego jest niższa niż 25%, kwalifikowane dywidendy są całkowicie wolne od podatku.

    Dywidendy chronią siłę nabywczą kapitału

    Dywidendy pomagają również w innym obszarze, którego inwestorzy czasami nie biorą pod uwagę: wpływie inflacji na zwroty z inwestycji. Aby inwestor mógł zrealizować jakikolwiek rzeczywisty zysk netto z inwestycji, inwestycja musi najpierw zapewnić wystarczający zwrot, aby przezwyciężyć utratę siły nabywczej spowodowaną inflacją.

    Jeśli inwestor posiada akcje, których cena w ciągu roku rośnie o 3%, ale inflacja wynosi 4%, to pod względem siły nabywczej jego kapitału inwestor faktycznie poniósł 1% stratę. Jeśli jednak te same akcje, których cena wzrosła o 3%, również oferują 3% dywidendy, inwestycja z powodzeniem zwróciła zysk przewyższający inflację i stanowi rzeczywisty wzrost siły nabywczej inwestora. Dobra wiadomość dla inwestorów w spółki wypłacające dywidendy jest taka, że ​​wiele dywidend przekracza poziom inflacji.

    We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy